外媒：中国央行近期进行PSL操作 利率下调至3.1%

孙悟空

凤凰财经讯 周一据路透社援引两位消息人士透露，中国央行近期针对特定银行进行了PSL(抵押补充贷款)操作，以提供基础货币，同时调降本次PSL利率至3.1%，以进一步支持实体经济发展。

中国央行去年拨付给国开行1万亿PSL利率定为4.5%，本次利率较去年大幅下降31%。

据彭博社6月1日晚间分析，中国央行近日向部分银行提供抵押补充贷款(PSL)，市场分析人士普遍认为，虽然PSL利率下调至3.1%，但只针对于特定机构（以国开行为主），银行整体负债成本仍高，发行压力仍多的矛盾依然没有得到解决。PSL会加大信贷投放，加之此前43号文放松，信贷供需两端均有所回升，这也有助于后期经济进一步企稳，对股市起到支撑，对债市产生不利影响。

有市场人士指出，是次PSL操作不仅仅只针对国开行，此前提出申请的政策性银行及大行也可能包括在内，同时亦有业内人士建议也应适当降低MLF(常备借贷便利)操作利率。

消息人士暂未透露具体操作规模。分析人士认为，在近期银行间资金面较为充裕背景下，市场短期资金淤积，这或是央行近期“收短钱，放长钱”扭曲操作思路具体体现。

“5月份做的，提供基础货币啊，也可以说是针对特定银行的再贷款，以鼓励信贷投放。”一位了解情况的消息人士称。路透已就此联络央行，但暂未获其回复。

对此，民生证券固定收益团队分析指出，外汇占款收缩，基础缺口亟需补充；PSL属长线资金，可以补充外汇占款留下的基础货币缺口，还可降低特定领域，比如过去经济发展薄弱环节的融资成本。

他们并认为，此前央行定向正回购并非货币政策转向，PSL开启扭曲版操作序曲。定向正回购是因为部分机构超储太高，主动向央行申请。央行收短放长，优化银行负债结构，存量上对接债务置换，增量上对接基建稳增长。

“短期资金利率基本满意，但是对中长期信贷投放不满意，所以收一收短期，通过PSL鼓励中长期信贷投放，”国海证券[10.02% 资金 研报]固定收益分析师范小阳亦指出。

两位消息人士上周对路透表示，央行近期向部分机构进行了定向正回购，期限包括七天、14天和28天；价格方面，则以市场利率定价。他们并未透露定向正回购的具体规模，仅表示部分大行因资金过多，而又无法提前归还中期借贷便利(MLF)，所以转而向央行申请进行正回购，以释放过多资金。按此估算，总的操作量应该逾千亿元人民币。