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发表于 2011-6-4 07:48:00
穆迪再度下调希腊评级，并将评级展望定为负面，这一消息属于正常范畴，即便德国等国家同意降低资金援助希腊的门槛，政策的迟滞性仍会使危机在短期内处于较为严重的状态，这在对贵金属行情提供支持的同时对美元也可谓是救命稻草。 <br/><br/> 国际现货黄金周三大幅反弹，并回升至1540美元/盎司上方，但白银价格却依然出现下跌。 <br/><br/> 相比于欧债危机，来自于美国本土的指标对美元运行的支撑就没那么给力，ADP就业人数增加3.8万，远低于预计的17.5万。5月ISM制造业采购经理人指数为53.5，弱于预期。美元当前的利多和利空影响都很明显，假设本周末非农数据如果令市场意外惊喜，贵金属可得做好防御，不过从前哨战的ADP数据来看非农想要有惊艳表现并不容易。 <br/><br/> 全球最大黄金ETF——SPDR增持2.122吨，最新持仓为1212.866吨。而白银ETF——SILVER TRUST截止6月1日持仓未变，仍为9,941.33吨。 <br/><br/> 巴克莱资本(Barclays Capital)商品分析师表示，由于受到美国周三公布的疲软数据影响，贵金属价格稍有走弱，但黄金似乎比白银更受市场资金的关注。分析师表示，虽然当前的商品价格不一定能够体现其基本面，但相比白银来看，黄金似乎受到的资金支撑更强。 <br/><br/> 那么同样受限于疲软的经济数据，白银为什么没有黄金那么受欢迎？让我们来分析一下。 <br/><br/> 第一：黄金比白银的货币替换程度和接受程度要高得多，具有更强的抵御风险的能力，其市场参与者的多样性和市场流动性是白银所不可比拟的。例如，包括中央银行在内的机构投资者是黄金市场的主要参与者，全球每天交易金额约900亿美金。这些因素有助于抵御泡沫的形成，或者在泡沫出现时，更可能给投资者足够的预警，而这些却是白银市场缺乏的。 <br/><br/> 第二：白银对散户投资者似乎更具吸引力，有“穷人的黄金”的昵称。与黄金相比，白银相对较低的投资准入门槛、在交易所可获得较高的投资杠杆，以及较大的价格变动更是吸引散户投资者的主要原因。同时作为黄金的替代品，白银价格低廉，一直以来受到中小投资者的青睐。而黄金的投资需求主要来自对冲基金和机构投资者。翻译成股市常用语，就是：黄金里面多是机构，白银里面多是散户。那么我们想想，同样的市场，散户同志多容易上涨，还是大机构多价格更坚挺呢？结果不言而喻。第三：白银属于并不昂贵的贵金属品种。虽然可以列为贵金属，但和黄金相比，白银并不像黄金那么稀有，也不像黄金那么难于开采和冶炼。一旦价位高企，银矿业者可以很快扩大产量，增加需求。今年第一季度，由于银价高企，多家世界主要白银生产商宣布增加产量20%-30%。供需矛盾造成的价格偏离价值无法长期维持。 <br/><br/> 第四：从四月份开始，白银现货市场一直供大于求，库存显著增加。现货市场的供需矛盾并不紧张，无法支持金融市场的大幅飙升。 <br/><br/> 最后，纽约商品交易所在一周内四次调升白银保证金，起到了“压垮骆驼的最后一根稻草”的作用。尤其是“五一”前周末的调升，直接造成了白银市场崩盘。周末调升保证金后，美国本土已经无法交易。很多投资者意识到，在周末停盘的情况下，如果可以造成周一开盘时白银大跌，则周一很多只在美国本土交易的交易员会因爆仓而被强平，从而获取丰厚利润。于是拥有24小时交易便利条件的大型对冲基金在亚洲市场大举做空，当日亚洲市场大跌10%，中小投资者只能“多路狂奔”。实际情况也是如此，纽约商品交易所白银期货果然追随亚洲市场狂跌，拥有24小时交易便利条件的大型对冲基金赚得盆满钵满。 <br/><br/> 由此，大家应该知道白银为什么在疲软的经济数据背景下得不到大资金的青睐了吧
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